当前全球工业正面临智能制造转型的大势趋。

①产品开发制造的复杂性不断增加，传统方法、手段不足以稳定控制这种复杂性，迫使人们寻找新的商业模式；

②新的需求、技术正推动制造业向数字化、网络化、智能化转型。 本文开始，左手将系列解读智能制造行业及其投资机会。

对于中国这个制造大国来讲，智能制造的转型既有外在压力，也有内在动力， 人口红利+人工智能是未来经济二次腾飞的发动机。

一．外在压力：人口红利消失

刘易斯拐点含义：劳动力过剩向短缺的转折点，指在工业化进程中，随着农村富余劳动力向非农产业的逐步转移，富余劳动力逐渐减少，最终达到瓶颈状态。

当今中国制造业普遍面临招工难、招工贵、工人培养成本高、工人对工作环境要求提升等难题。

2018年我国人口出生率为10.94‰，新生婴儿1523万，2017年1723万，一年下降200万，30年前是2500万+，新增劳动力下降趋势明显。

劳动供给不断减少，成本上升，已经位居法国和日本之间（如下图），制造业平均工资是越南的3.5倍。

二．内在动力：人才红利+机器成本下降+AI助力

面对人口红利消失，我们有三大优势弥补：人才红利显现，机器成本下降，人工智能助力。

1.人才红利释放期

2000年的高校大跃进被很多人诟病，但其实脱离了任何时代背景看待问题都显得孤立片面，1978年全国普通高等学校毕业人数仅有16.5万人，2000年为95万，2018年达到820万人。

20年增长8倍，这些人才涌向市场提供了人才红利，目前国家正力推职业技术教育，作为促进社会就业的有力补充。

（高等教育毕业生人数快速攀升）

2.机器成本快速下降

机器价格快速下降，投资回收期大幅缩短，工业机器人10年前销售均价在50万左右，现在价格15－25万，国产的价格更低。假设一台机器人能替代四名员工成本回收不足一年半。

3.人工智能崭露头角

中国与美国是当今世界人工智能研发领域的领头羊，其他国家差距明显，近年国内多数一流高校都已增设人工智能学院。

除开人工智能，移动互联网、超级计算、大数据、云计算、物联网等日新月异、飞速发展，并迅速的应用与普及，形成了群体性跨越，为产业革命提供了历史性机遇。

人才红利+人工智能是未来经济二次腾飞的助推器。

三．关键领域

产业链：

上游是核心零部件，中游是自动化加工设备（工业机器人等），下游自动化集成；

核心零部件有工业机器人的减速器、伺服电机、控制器，激光设备的光纤激光器，自动化设备最值得关注的是工业机器人、激光切削机床、自动化专用生产设备。

下游，汽车、3C、家电，服装纺织、机械为主。汽车为例，自动化率高达90%，硬件100%实现了核心工艺全自动，包括数控机床、工业机器人、物流输送，软件体系大部分已有完整的信息化系统，涵盖工业软件、数字仿真。

1.工业机器人

2018年，工业机器人销量15.6万台， 同比增长15.6%；全球为41.8万台，同比增长9.7%。

2019年1-5月，我国工业机器人产量达6.0万台，同比降低11.9%；其中5月份产量达1.3万台，同比降低9.3%。

中国工业机器人占全球的1/3，但是市场增速受宏观经济影响较大，市场主要被德国库卡、日本发那科、日本安川电机、瑞士ABB四大家族占据（其中德国库卡被美的以292亿收购了绝大多数股份），在自动化率较高的汽车领域国产化率仅为16%。

核心零部件占机器人成本的70%，基本都被国外占主导，减速器、伺服系统、控制器三大核心零部件中，

减速器、伺服系统外企份额70%+，

控制器国外份额50%。

上市公司：

工业机器人——机器人、美的集团（库卡）、三丰智能、京山轻机、克来机电、拓斯达。

减速器——中大力德、上海机电、双环传动、秦川机床、昊志机电；

伺服系统——汇川技术、华中数控、英威腾、埃斯顿；

控制器——埃斯顿、新时达；

2.工业软件

研发设计→生产控制→业务管理，包括产品生命周期管理PLM、CAD、CAM、CAE，生产制造执行系统MES，SAAS系统，企业资源计划系统ERP、供应链管理系统SCM等。

前端研发设计类软件市场基本被国外占据，西门子、Autodesk、达索、PTC；中端当前普及率较低，其中MES是连接管理层和执行层的重要软件，ABB、西门子占据主要市场，SAAS凭借低成本和流程简单优势逐渐获得认可；后端的业务管理系统普及较早。

代表性公司：

用友网络（MES及ERP）、宝信软件（MES）、汉得信息、赛意信息、海得控制、东方国信。

3.工业互联及工业大数据

工业互联结构包括底层感知元件MEMS、RFID以及工业无线、工业以太网、现场总线、宽带蜂窝、 NB-IoT等技术，应用场景主要是状态监测与报警、生产制造优化、质量管理等方面。

上市公司：

MEMS——耐威科技、振芯科技

RFID——远望谷

5G物联网——很广泛。

4.工业智能

人工智能与工业制造结合即工业智能，主要应用于视觉检测和预防性维修、生产优化、机器人视觉等方向，目前处于起步阶段，以初创型公司为主。

5.其他

光纤激光器——锐科激光、创鑫激光

半导体设备——北方华创、长川科技

光伏激光加工设备——帝尔激光。

电力巡检机器人——亿嘉和。